位于西栅老街的中段，因其建筑在水上，所以又称“水上戏台”。剧院为歇山式屋顶，飞檐翘角，沉稳秀逸。在赖声川老师亲自监督的改建后，保留一切珍贵的木雕，将原户外形式的传统戏台转化为室内，成为传统戏曲与当代剧场独特的表演空间。观众区和舞台形成一室，表演舞台前后通透，台中屋顶藻井更是金碧辉煌，精美异常。观众席分为两部分，中间是宽敞的散席，两边则是包厢，可容纳约200-300人同时观看演出，在本届戏剧节上，它将是《第十二夜》、《进步颂》、《东海暴风雨》、《北京的腔调》这四部特邀剧目的演出场地。